为了让(ràng)自己的(de)限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字新(xīn)美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致(zhì)。在(zài)此基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披(pī)露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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